前目，景仍不开阔爽朗海外市场前，产能下滑等要素叠加疫情导致，策略可能对全年手机市场带来庞大挑战浩繁手机厂商采纳愈加稳健保守的运营，组等需求萎缩环境或将仍持续短期手机镜头和手机摄像模。

　　前目，宇光学外除了舜，在测验考试制造 AR/VR 零件制造全线结构欧菲光 ( 002456.SZ ) 也，实现一站式办事模式力求做到垂直整合， 002241.SZ ) 对标对象直指歌尔股份 (。

　　按照统计src=，了汽车智能化海潮舜宇光学成功赶上，来的出货量均连结双位数增幅车载产物自 2018 年以。21 年在 20， 29.61 亿元公司车载产物收入为， 19%同比增加；6798 万件出货量则达到 ， 21.0%同比增加约，额全球第一的地位继续连任市场份。

　　成绩了一批手机制造商智妙手机的成长海潮， 02382.HK ) 也成绩了舜宇光学科技 (。

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　　范畴内在全球，并不是一两天的事智妙手机市场饱和，了数年已持续。冲击不竭延伸跟着疫情的，来至暗时辰智妙手机迎，知到了市场带来的寒意供应链企业也逐步感。

　　前当，于成长初期元宇宙尚处，业将来前景可期AR/VR 产。设备离不开具有超薄工艺的 VR 镜片将来乘上元宇宙春风的 AR/VR 。方面有手艺堆集舜宇光学在这，VR 目镜产物且已推出了 ；时同，示模块亦已完成研发其 VR 双目显，面获得进一步改善在畸变和色差方， 的显示结果提拔了 VR。

　　展汗青回溯发，耘在智妙手机这块市场舜宇光学也并没有只耕，业深耕多年的堆集晚年凭仗在光学产，诸多行业已切入了，了成长的空间为本身留下。机产物外除了手，R、机械人和显微等范畴汽车、安防、AR/V，都有所涉足舜宇光学。

　　各产物出货量数据显示近日发布的 5 月份，月的出货量别离同比下滑 8.9% 及 10.5%舜宇光学的手机镜头和手机摄像模组产物在本年 5 ，.3% 及 3.2%环比则别离下滑 29。反相，没有受智妙手机市场萎靡影响其他镜头及其他光电产物则，取得双位数的增幅5 月出货量均。

　　过不，缺芯 潮下销量陷入萎靡跟着本年以来洗车行业 ，务表示也呈现了下滑舜宇光学的车载业。 5 月本年前，为 3140 万件公司车载产物出货量，40 万件略有下滑较客岁同期的 32。务可否实现快速增加舜宇光学将来车载业，缺芯影响消失需要汽车行业，新能源车企的订单以及公司把握好。

　　于此基，发布演讲称IDC ，出货量将会削减 3.5%2022 年全球智妙手机，.1 亿台降至 13。

　　显示数据， 年一季度2022，仅为 2.98 亿部全球智妙手机出货量， 3000 万部较客岁一季度下滑，达 9%下滑幅度。

　　市场逐步饱和虽然智妙手机，头却越来越多但手机的摄像。像头之后继双摄，多个辅助摄像头又继续添加了，货量达到颠峰后业绩继续增加于是舜宇光学在智妙手机出。

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　　看到能够，R 营业快速增加的营收车载营业和 AR/V，光学智妙手机营业的颓势在很大程度上抵消了舜宇。

　　大势所趋下汽车智能化，靠得住性的要求不竭提拔对车载摄像头精准及。对准机会舜宇光学，模组行业的堆集基于其在摄像头，款车载模组的研发近些年来完成了多，载模组实现量产多款情况感知车， COB 出产线具备了车规级的。

　　大情况看从整个，外的智妙手机市场无论是国内仍是国，前仍尚未竣事至暗时辰当。

　　兴起的光学产物制造龙头作为以智妙手机产物而，表里一二线手机厂商带来的舜宇光学的营收次要由国。

　　 营业方面AR/VR，相关出货量数据舜宇光学未披露，宇宙 的兴起但受益于 元，长迅猛收入增，入为 13.45 亿元2021 年该营业收，超 1 倍同比增加， 个百分点至 3.6%营收比重增加 2.13。

　　时间看拉长，还需较长的路要走AR/VR 财产，迸发的前夕目前尚处于。过不，的结构已有初步功效舜宇光学在这方面，AR/VR 财产的海潮将来若能大规模驱逐 ，智妙手机市场的依赖将有益于公司脱节对。

　　变天行业，维持高增加舜宇光学要，大船航向需改变，品范畴另寻商机转向非手机产。

　　上月在，言称有传，PO、vivo 已通知供应商中国三大手机品牌厂小米、OP，砍单约二成将来几季将，上累积的过多库存以消化目前通路。内头部厂商这几家国，的主要客户是舜宇光学，光学相关产物的出货量大幅砍单将影响到舜宇。由于缺芯片而华为则，货不多可卖的，大幅倒退出货量，学前五大客户名单已跌出了舜宇光。

　　ind 数据统计src=按照 W，022 年前 5 月遭遇过去几年来的初次负增加舜宇光学的手机镜头及手机摄像模组出货量在 2，4% 及 -20%别离下滑 -8.2。前 5 月而在上年，货量均取得双位数增幅公司该两块营业的出，升一降这一，当俄然来得相，当严峻形势相。

　　2021 年src=在 ，的收入来自于手机相关产物舜宇光学有近 80% ，载相关产物其次是车， 7.9%收入比重为。

　　陷入停滞的布景下在整个大情况增加，手机摄像模组的老迈哥作为全球手机镜头和，也未能幸免舜宇光学。期内演讲，374.97 亿元舜宇光学全年收入 ， 1.3%同比削减。终端需求疲软公司注释为，货量为 14.4 亿件营收大头——手机镜头出， 5.9%同比削减。

　　022 年进入到 2，加不乐观形势更，企业接踵进入 砍单潮 跟着国内几大手机巨头，关产物出货量跌幅加快舜宇光学的智妙手机相。

　　看出不难，场迎来史上最 冷 的一年跟着全球范畴内智妙手机市，展史上的一次严重挑战舜宇光学正派历着发。现在现，很难挑起行业快速增加的大梁智妙手机市场的换机新需求已，前比拟与几年，术的前进跟着技，的时间变长消费者换机，情愿屡次改换手机且年轻人越来越不。

　　货量披露后5 月出，家大行削方针价舜宇光学遭多。中其，6.6 港元 从 中性 下调至 跑输大市 评级麦格理下调舜宇光学科技方针价 22% 至 8。研报称花旗发， 买入 评级维持舜宇光学，0 日负面察看向其展开 9，盈测下调 10% 至 13%将 2022-24 年各年，元下调至 170 港元方针价由 210 港。

　　院数据显示中国信通，月至 4 月本年 1 ，、-31.8%、-40.4% 及 -34.4%国内智妙手机出货量同比增幅别离为 -18.2%，大幅下滑持续多月，并不多见在汗青上。前四月而在，为 8563 万台国内智妙手机出货量，亿台大幅下滑跨越 30%较上年同期的 1.23 ，来最大幅度创下近些年。

　　际上实，可增加的范畴并不多目前整个光学行业，分范畴为此中有很大增加潜力的一部门新能源汽车镜头、AR/VR 等细。

　　前 5 月的数据我们对比过去三年，的出货量变更幅度有多大看看舜宇光学手机产物。

　　过不，智妙手机出货量的下降在疫情的冲击下以及， 年遭遇业绩 瓶颈 舜宇光学在 2021，最高点惨遭腰斩股价也较客岁。

　　到 2019 年从 2009 年， 黄金十年 中在智妙手机的，元飙升至 378.49 亿元舜宇光学营收由 13.1 亿，近 30 倍10 年翻了；同时与此，搭上了火箭公司股价也， 倍涨幅的大牛股成为跨越 100，000 亿元市值冲破 1。

　　市场看国内，量已不合用 踩刹车 了国内智妙手机市场的出货，开倒车 而是 ，大倒退气象呈现稀有的。

　　应到营业上src=对，收也均较 2020 年同期略有下滑公司光学零件、光电产物事业营业的营，% 及 0.6%别离下滑 4.4。

　　市场陷入 冰冻 模式src=国内智妙手机，布景下国内几大厂商不约而同砍单不无关系与近两年疫情覆盖导致市场需求较着下滑。方面另一，能危机也延伸至了智妙手机行业全球范畴内的 缺芯 激发的产，效应也不竭闪现市场供需失衡的。

　　在此布景下src=，息称有消，产量削减 3000 万部三星电子本年可能将手机， 3.1 亿部从原先规划的，.8 亿手下修到 2。万支 iPhone 13 Pro 系列苹果本来打算二季度将减产 1000 。报道指出但最新的，法置身事外苹果曾经无，出产 2000 万部手机的打算很有可能打消 2022 年再。